证券导刊杂志

政策·直击

关键词: 产业发展规划  政策  新能源汽车  革命老区  科技发展  舟山群岛  陕甘宁  

《节能与新能源汽车产业发展规划》获批；发改委：实施陕甘宁革命老区振兴规划；高铁科技发展“十二五”规划出台；舟山群岛新区规划即将上报国务院

数据·分析

关键词: 城市住宅  福布斯  大小非  存货  公司  减持  

70个大中城市住宅均价同比首降；136家中企入围福布斯全球2000强；1633家公司去年存货增近三成；3月大小非减持激增 创27个月新高

人物·观点

关键词: 人物  股市泡沫  证券市场  银行体系  流动性  中国  丹阳  房价  

赵丹阳：中国股市泡沫已经释放；李稻葵：未来几月或实施有针对性的政策放松；鲁比尼：中国房价已开始下跌未来会跌更多；李大霄：央行灵活调节银行体系流动性利好证券市场

中企收购日企渐成趋势

关键词: 收购  日本企业  中国公司  经济体  财富  资金  

随着亚洲最大的两个经济体的命运发生转变，中国公司正加紧在日本的收购。由于日本依赖中国日益增加的财富帮助重建日本的企业，这个趋势可能还会进一步加剧。 过去几个月，中国公司参与救助了一系列严重缺乏资金的日本企业。

全球经济更乐观，QE3预期接近根本转向

关键词: 全球经济增长  乐观  经济形势  增长势头  美国经济  经济放缓  欧元区  国际  

国际投行对全球经济形势更加乐观，整体仍认为今年将较2011年放缓，但全球经济形势已经较为稳固，美国经济增长势头较强，欧元区衰退幅度缩小，中国经济放缓但可被政策放松拉升。 本月，多数投行对全球经济增长的预测进行了上调，高盛、德银、

股市雷达

中银国际首次给予永辉超市“持有”评级

关键词: 超市  评级  国际  银  供应链  跨区域  优势  公司  

永辉超市依靠整合生鲜供应链上游带来的生鲜低价优势，使其跨区域快速扩张。未来公司将巩固重庆和福建优势地区，并重点开拓东北大区和以河南为首的中原大区。

天相投顾首次给予华鼎锦纶“增持”评级

关键词: 锦纶  评级  同比增长  基本每股收益  公司股东  营业收入  营业利润  净利润  

2011年，华鼎锦纶公司实现营业收入17．42亿元，同比增长64．58％；实现营业利润1．60亿元，同比增长16．84％；归属上市公司股东净利润1．39亿元，同比增长12．03％；基本每股收益0．47元。

中金公司首次给予瑞普生物“推荐”评级

关键词: 兽用生物制品  中金公司  原始创新能力  评级  兽药企业  市场占有率  技术服务  疫病预防  

瑞普生物主要从事兽用生物制品和兽用制剂研发、生产、销售和技术服务，是一家具有原始创新能力、产品丰富、结构合理和国内少数几家产品覆盖动物疫病预防、诊断、治疗、促生长以及调节免疫机制的兽药企业之一。 持续的研发创新能力是兽药企业保持和提升市场占有率和毛利率的核心要素。

中信证券首次给予苏交科“买入”评级

关键词: 中信证券  评级  主营业务收入  博士后工作站  国家专利  科研成果  设计咨询  主导业务  

苏交科核心主导业务为设计咨询，在2011年主营业务收入及毛利中占比分别达72．7％和88％。公司是全国第一家批准设立博士后工作站的省级交通科研院所，在沥青路面、桥梁技术等方面取得了全国领先甚至世界顶尖的科研成果，获得国家和省部级以上的成果奖励200余项，获得国家专利43项，并参与20项国家及行业标准编制。

东方证券首次给予东富龙“买入”评级

关键词: 东方证券  产品销售额  评级  2010年  存量需求  同比增长  gmp  订单  

东富龙是冻干行业龙头，产品主要包括冻干机和冻干系统，冻干系统占比从2010年的12％提高到2011年的50％左右，2011年两部分产品销售额可能均在3亿左右。随着新版GMP截止日期的临近，存量需求可能正式放量，估计2012年一季度订单同比增长达50％，预计全年订单可能超12亿，预期未来两年订单较充足。

平安证券首次给予京威股份“推荐”评级

关键词: 股份  京威  评级  证券  平安  同比增长  每股净资产  营业收入  

京威股份2012年一季报：实现营业收入3．7亿元，同比增长34．9％；净利润7319万元，同比增长33．8％；每股收益0．24元；每股净资产7．77元。 公司主要为中高端乘用车配套内外饰件，下游中高端乘用车需求增长，带动公司收入增长。2011年底公司从股东中环投资收购中环零部件70％的股权，

申银万国首次给予亿晶光电“中性”评级

关键词: 光电  评级  中性  同比增长  价格  银  组件  净利润  

亿晶光电2011年实现收入40．71亿元，同比增长14．71％，销售组件450．80MW，同比增长49．6％，净利润1．06亿元，同比下降85．8％，EPS为0．22元。究其原因有两个：1、组件价格下跌：组件价格从2011年初的13元／瓦跌至年底的6．4元／瓦，价格下跌了50％；2、硅料长协价格偏高：公司与REc签订了硅料长单，

政策预调微调力度将加大——2012年3月宏观数据点评

关键词: 微调  政策  宏观  力度  固定资产投资  工业增加值  项目计划  信贷投放  

从月度走势来看，3月份工业增加值增速出现反弹、出口增速也开始企稳；从3月份信贷投放超预期以及固定资产投资施工项目计划投资额增速回升来看，政策微调实际上已经有所启动。

携8年海外量化经验游凛峰详解工银量化基金投资模型

关键词: 投资经验  量化  投资模型  基金  海外  2007年  投资回报  2008年  

“在量化投资领域，出现了很多杰出的投资者。如詹姆斯·西蒙斯，其管理的大奖章基金1989到2007年均收益率高达35％，而股神巴菲特在同期的平均年回报大约为20％。即使在2007年次债危机爆发当年，该基金投资回报高达85％，2008年更是强劲上涨了160％。”有着8年海外量化投资经验的游凛峰选样说，“他们是依靠数学模型和神秘的公式扫描市场，捕捉...

区间窄幅震荡为主

关键词: 区间  经济数据  a股市场  重新估值  市场需要  短期调整  经济增长  市场预期  

二季度初期，经济数据势必继续难看，一季报也会对A股市场形成一定冲击。市场需要重新估值，短期调整整固以便蓄势迎新。在此之后，流动性和经济增长都将迎来拐点性时刻，对应的将是市场预期提升，此时的低点是未来长期入市的时机。

页岩气开发一触即发

关键词: 页岩  开发  决策层  企业  

受益于国家决策层对于页岩气开发的重视程度不断提高，以及落实到最近推出的《页岩气发展规划（2011-2015年）》，我们预计参与页岩气勘探．开发、生产各阶段的企业均会受到不同程度的业绩推动。

锂电池的“三国演义”

关键词: 锂电池  发展趋势  消费电子  竞争格局  技术路线  生态体系  技术研发  

从目前锂电池正极材料行业的发展趋势来看，正在经历从消费电子的钴酸锂正极材料向动力型锂电池演变的过程。而动力型锂电正极材料呈现锰酸锂、三元材料、磷酸铁锂三大技术路线上演“三国演义”的竞争格局，各自拥有自己的支持企业群落和技术研发生态体系。

反倾销：硝烟再起

关键词: 反倾销调查  出口产品  上市公司  企业  

2012年以来，中国出口产品频遭反倾销调查。我们试图通过分析我国出口产品被提起反倾销调查的现状和原因，对重点遭受反倾销的行业及可能受此影响的上市公司提出预警，这对于企业在反倾销浪潮中保持主动，规避反倾销风险有着十分重要的现实意义。

基金首季强化持股结构

关键词: 基金净值  持股结构  结构调整  机械设备  持股市值  食品饮料  金融保险  信息技术  

经过去年四季度的结构调整后，截至去年底，基金持股市值最大的前五大板块分别为机械设备、食品饮料、金融保险、医药生物和信息技术。这五大行业占基金净值的比例分别达到11．62％、10．28％、9．71％、7．56％和5。71％。

私募行业的“锅底法则”

关键词: 私募  法则  行业  思维方式  著名作家  二月河  投资者  经理  

人生就像一口大锅，当你走到了锅底时，无论朝哪个方向走，都是向上的。最困难的时刻也许就是拐点的开始，改变一下思维方式就可能迎来转机。这是著名作家二月河的“锅底法则”。如今，私募界的两大主体——私募经理和私募投资者，因为锅底法则首次引发共鸣。

大金融板块的“三叉戟”

关键词: 金融板块  经济下滑  金融创新  货币政策  金融政策  政策面  戟  大金融  

金改大幕开启 大金融有望后来居上 政策面利好和估值优势叠加，金融板块值得配置。最近中央密集调研，调研的目的是了解中国经济下滑的情况。从宏观数据看经济下滑速度可能更快，因此货币政策的放松和金融创新出台势在必行。这包括中央层面政策的放松（降准）和地方性金融政策的出台，如深圳和温州。

金融创新受益龙头股点评

关键词: 金融创新  龙头股  金融板块  人民币汇率  2010年  金融改革  未来市场  政策  

随着温州金融改革、深圳政策创新以及人民币汇率扩大浮动范围等一系列政策的出台，金融创新无疑成为了当下股市的最强主旋律；另一方面金融板块从2010年至今跌幅较大，银行、券商、保险等股票均存在估值优势。在政策和估值的双轮驱动下，金融板块有望成为未来市场的最大热点之一。

科伦药业（002422）：2012年一季报闪亮登场

关键词: 药业  季报  主营业务收入  增长势头  数据显示  医药企业  人民币  公司  

日前，科伦药业2012年一季度财报闪亮登场，引人注目的是公司在高基数的基础上仍然保持了良好的增长势头。财报数据显示，2012年一季度，科伦药业主营业务收入12。357亿元人民币，与去年同期相比增长14．92％；实现每股基本收益0．35元，与同期相比增长12；9%。在国家医改政策不断深化调整的情况下，医药企业的竞争日趋白热化，

电气设备行业：立足防御 把握结构性机会

关键词: 电气设备  防御  行业  结构  投资机会  电源设备  事件性  投资者  

我们认为今年二季度电气设备板块仍然缺乏整体性投资机会，建议立足防御，把握结构性机会，关注事件性影响；当中的电源设备、电网一次设备、电网二次设备这三个子行业最值得投资者关注。

煤炭行业：深挖成长 战略布局

关键词: 煤炭行业  成长  不确定性  宏观形势  行业业绩  国内外  基本面  市场  

目前国内外宏观形势依然存在较大的不确定性，市场静待政策信号的进一步释放，而煤炭行业基本面实质性改观缓慢展开，因此二季度仍以结构性行情为主。经济探底和行业业绩放缓的悲观预期充分反应的过程中，有望再现优质个股介入的良机。

行业扫描

关键词: 医药行业  扫描  零售行业  钢铁行业  农业行业  化工行业  

【医药行业】；【零售行业】；【钢铁行业】；【农业行业】；【化工行业】

新股看板

重庆啤酒总结报告宣告疫苗无效

关键词: 肝炎疫苗  总结报告  啤酒  重庆  临床试验  用药  公司  

千呼万唤之下，重庆啤酒终于在4月17日晚间披露了“治疗用（合成肽）乙型肝炎疫苗”临床试验总结报告，其结果并无意外地与预期一致：单独用药组（北大组）的试验表明，疫苗无效。尽管公司表示“对正在进行中的联合用药组进行研究评估”，但在业内人士看来，在上述单独用药显示无效的情况下，后续的研究要取得进展其实十分困难且意义不大。

四川长虹称“龙腾战役”已经取得初步成效

关键词: 四川长虹  战役  彩电业务  2010年  数据广播  上市公司  分销业务  销售收入  

四川长虹4月18日201l年年报，其2010年开始实施的振兴彩电业务的“龙腾战役”已经取得初步成效，而在将销售收入超过百亿元的长虹佳华IT分销业务放入香港上市公司中华数据广播后，进一步做大白电业务成为其最为重要的任务。

三安光电欲逆市加码LED

关键词: led  光电  公开增发  产能过剩  资本市场  盈利能力  有效期  公司  

三安光电上周四公告，拟将公开增发A股方案的决议有效期延期一年。面对LED行业产能过剩的现实，公司仍未打算放弃通过资本市场的融资实现快速扩张，同日的一季报显示，公司盈利能力同比、环比都在下降。

广电电子拟更名“仪电电子”

关键词: 电子行业  广电  公司经营范围  智能化趋势  利润最大化  业务发展  消费电子  董事长  

针对目前电子行业的智能化趋势，广电电子董事长黄蜂上周四表示，公司将更名并以消费电子和特殊电子为主营业务发展方向，充分利用现有资源，寻求利润最大化。广电电子昨日召开的股东大会通过了公司更名及调整公司经营范围内容的议案。公司将更名为上海仪电电子股份有限公司（股票简称“仪电电子”）。

修正药业发通告道歉称已召回涉事胶囊199件

关键词: 胶囊  药业  召回  道歉  官方网站  感冒  羚羊  生产线  

在央视曝光“问题胶囊”4天后，修正药业通过官方网站于4月19日“关于疑似铬超标羚羊感冒胶囊处理进程的通告”，称目前已经召回199件疑似铬超标羚羊感冒胶囊，并通过网站对公众表示歉意。 通告说，目前修正药业羚羊感冒胶囊生产线已全部停产自查，同时安全小组已展开内部质检、采购、

上海建工（600170）：兼具迪斯尼和保障房双重概念

关键词: 迪斯尼  概念  保障  上海  稳定增长  主题投资  投资评级  流动性  

公司当前在手订单充足，从而有力保证了业绩的稳定增长。在目前流动性改善，地产显恢复迹象的背景下，建筑业估值处于历史低位，迪斯尼建设的进程加速形成主题投资，因此，我们维持公司“增持”的投资评级。

海印股份（000861）：商业、高岭土双龙头

关键词: 商业项目  高岭土  股份  双龙  物业经营  业绩增长  投资评级  确定性  

在商业物业经营＋高岭土两大业务的推动下，公司未来的业绩增长确定性较高，以2011年为期，未来三年复合增速30％。鉴于公司未来在商业项目和高岭土上会不断有新项目和新产能投入运营，我们给予公司“强烈推荐”的投资评级。

广州药业（600332）：打造“大南药”发展新平台

关键词: 新平台  上市公司  南药  药业  广州  收入规模  产品结构  

公司完成本次重组后，产能和收入规模显著扩大。医药产品结构进一步改善，有助于充分发挥协同效应，提高经济效益，消除同业竞争，减少关联交易。由于公司承诺未来还将把“王老吉”、广药研究院等注入上市公司，我们看好公司长期的发展前景，给予公司“大市同步”评级。

羚锐制药（600285）：畏翅高飞正当时

关键词: 制药  技术壁垒  给药系统  芬太尼  开拓者  骨架  企业  公司  

随着透皮技术的改进，新型骨架扩散型芬太尼透皮贴剂应运而生。相对储库型给药系统，骨架型给药系统优势较为明显，但存在一定技术壁垒，公司是为数不多的掌握该领先技术的企业之一，有望成为蓝海市场的开拓者。

短期强势特征明显

关键词: 沪深300指数  短期  股指期货市场  现货市场  交易日  合约  交割  主力  

4月20日收盘，股指期货市场全线上涨，涨幅均逾l%。今日为IFl204合约的最后交易日，该合约盘后将实施交割。截至收盘，主力合约IF11205涨1.14%，报2636.4点，成交331．3万手，持仓467108手；IFl204涨1．07%，报262l.0点；IFl206涨1．15%，报2647.6点；IFl209涨1．07%，报2675.0点。现货市场方面，沪深300指数涨1．19％，报2626．84点。

后市将以板块行情为主

关键词: 行情  后市  板块  港股  涨幅  国企  港元  成交  

港股上周五低开后震荡上攻，盘中收复2l000点；截至收盘，恒指报21010.64点，涨15．63点，涨幅为0。07%；国企指数报11050.16点，涨2.73点；红筹指数报4071．92点，跌8.40点，跌幅为0.18%；大市成交444.56亿港元。 展望后市,恒鞠珠证券认为,纵观港股今年来的走势，除了年初有一波不错的反弹行情之外，

沪铜仍有下行的可能

关键词: 铜价  棉价  行情  

沪铜：铜价仍有下行的可能；郑棉：棉价很难出现大幅上涨行情