证券市场导报杂志

附认股权证公司债券：产品创新切入点

关键词: 附认股权证公司债券  上市公司  混合融资工具  中国  证券市场  金融衍生品  金融创新  

附认股权证公司债券来自英文Bond with attached warrant或eqrity warrant bonds(简称WBs)的翻译,在日本和我国香港、台湾地区被译为附认股权公司债.它是指上市公司在发行公司债券的同时附有认股权证,是公司债券加上认股权证的组合产品.它与可转债同属于混合融资工具(Hybridsinstrument),所不同的是,附认股权证公司债券在捆绑发行后可以实行分离...

深市上市公司“56号文”执行情况分析

关键词: 深圳证券交易所  上市公司  证券市场  对外担保业务  关联方资金占用  

56号文实施近一年后(截至2004年6月30日),深市上市公司对外担保和关联方占用资金余额较期初均有较大幅度下降,但逾期担保和违规担保余额有所上升;同时对外担保和关联方资金占用均体现出风险高度集中的特点.本文结合上述变化情况,针对56号文执行中遇到的具体问题提出了若干建议.

深市上市公司委托理财专题研究

关键词: 上市公司  委托理财行为  深圳证券交易所  证券市场  公司治理结构  委托资产管理  

本文通过对深市上市公司委托理财特征的分析,发现存在信息披露不充分、对委托理财行为缺乏有效的监控、相关的法律制度不健全、受托方的诚信风险较大等问题.建议从强化披露、完善公司治理与相关法规、鼓励上市公司发展主业等方面对上市公司的委托理财行为进行监管、约束和疏导.

积极指数化：一种全新的投资模式

关键词: 积极指数化  投资模式  证券投资基金  股票市场  金融创新  风险收益  

本文从理论和实践两个角度对'积极指数化'这种全新的投资模式进行了阐述,首先回顾了'积极'的主动管理型投资与'消极'的指数化投资两种模式之间孰优孰劣的争论,然后提出了'积极指数化'这种全新的投资模式,并阐述了其内涵,进而对国外积极指数化的投资实践进行了简要总结和分析.

关键因素拟合指数化投资方法的实证研究

关键词: 关键因素拟合  指数化投资  实证分析  中国  证券市场  股票指数  投资组合  

本文提出关键因素拟合指数化投资方法.该方法认为,指数化投资不必完全复制股票指数,股票指数中存在关键因素,利用这些关键因素构造的投资组合可以拟合出相应的股票指数,用来进行指数化投资.研究结果表明这种方法能够很好地拟合指数化投资并且操作更加灵活积极,基金经理可以结合其他的分析工具,根据市场的具体情况对拟合的投资组合进行调整,从而...

启动社会良知对资本权力的制约——简评2004版《OECD公司治理准则》

关键词: 2004年  书评  资本权力  社会良知  公司治理结构  

在OECD2004年初颁布的新版公司治理准则中,公司治理已经开始从更倾向公司内部的权利关系的授予、监控、制约安排,向注重内外部的各种利益相关因素的协调转变;从更倾向于公司高层的权术安排游戏,向企业员工和债权者等原来忽略的因素倾斜.OECD的苦心在于,在企业追逐利益的过程中应当透过形式上的治理结构安排和切实的运作行为,让所有人看得到企业...

中小企业融资的经济分析：非公开融资的作用

关键词: 中小企业  融资渠道  中国  非公开融资  法人治理结构  银行信贷  

非公开融资与公开融资对企业信息透明度、经营稳定性及治理结构的要求不同.非公开融资是中小企业融资方式的形式特征,在这一形式背后,则是反映其实质的关系融资.本文提出了完善我国中小企业融资体系的现实选择.

媒体的公司治理效应之析

关键词: 公司治理结构  中国  上市公司  市场媒体  企业形象  

公司治理是近年来的研究热点,而投资者保护是公司治理的终极目标之一.本文研究了媒体的公司治理效应以及媒体在投资者保护过程中所起的渠道交流作用,分析了当前中国媒体的现状,指出了存在的问题,并提出了相应的建议和改进措施,期待媒体在完善公司治理过程中进一步发挥积极作用.

现金流量信息含量与财务困境预测

关键词: 现金流量  信息含量  财务困境  盈余管理  风险预测  企业管理  

本文考察了现金流量信息在财务困境预测中的信息含量.研究发现,无论在财务困境前一年还是前两年,经营性现金流量在会计比率的基础上均具有显著的增量信息含量;而在财务困境前两年,投资性现金流量也具有增量信息含量,同时加入经营性现金流量和投资性现金流量可使模型总误判率最低.

市场操纵：最新研究进展

关键词: 市场操纵  美国  换手率  股票价格  上市公司  金融市场  证券监管  

操纵的策略和目的不同,对市场和各种交易者的影响也不尽相同.有证据表明,监管和规则的制定能够有效地抑制操纵的发生.本文对市场操纵的定义、类型、最新理论和实证研究进展进行了全面、系统的综述,对美国的市场操纵进行了分析.

欧盟对市场操纵的监管及启示

关键词: 欧盟  市场操纵  证券市场  证券监管  中国  价格形成机制  

反市场操纵是证券市场监管的重要环节之一.2003年以来,欧盟专门制定了一系列针对市场失当行为(内幕交易和市场操纵)的法律规范,对市场失当行为搭建了较为全面的监管框架.本文从市场操纵认定标准、行政执法体制和市场操纵的预防措施等方面,对我国和欧盟的市场操纵监管进行比较,并借鉴欧盟的相关经验,对我国市场操纵监管提出建议.

深市股东人数指标的灰关联分析

关键词: 股东人数指标  灰色关联度  上市公司  深圳证券交易所  证券市场  股票价格  

本文以灰色理论为基础,通过灰色关联度分析设计关联矩阵,首次定量地对股东人数指标在证券市场中的作用进行了评价,提出了一个分析股东人数指标的灰关联评估模型;并以深圳证券市场22家上市公司为对象进行讨论,得出了股东人数指标相对于成交量等因素而言对证券价格有较大的影响,为股东人数实时化的建议提供了理论依据.

上市开放式基金运作机理探讨

关键词: 上市开放式基金  lofs  交易所交易基金  etfs  运作机理  中国  证券市场  指数基金  套利机制  

上市开放式基金(LOFs)与交易所交易基金(ETFs)的出现打破了长期以来所形成的"封闭式基金"与"开放式基金"的二元结构.但作为一种基金创新形式,LOF的推出也面临一些新的挑战.本文从上市开放式基金的运作机理出发,对上市开放式基金的市场"均衡"问题、套利机制问题、信息披露问题以及适合的基金类型进行了探讨,认为免佣基金、指数基金将是上市开放式...

台湾退抚基金首次海外委托投资的特点分析

关键词: 台湾省  退抚基金  海外委托投资  证券市场  投资策略  机构投资者  

本文通过对台湾退抚基金首次海外委托投资业务相关法规、投资策略及管理人选择等方面的介绍,分析了其海外委托投资的主要特点,并结合大陆机构投资者即将进行海外投资的实际,提出了若干启示和建议.

香港特区与新加坡基金管理业的比较及启示

关键词: 香港  新加坡  基金管理业  证券市场  基金管理公司  发展战略  强制性公积金制度  

香港和新加坡是亚洲地区重要的基金管理中心.本文对两地近年基金行业的发展状况展开比较,着重介绍它们在行业基础条件、总体规模、战略定位和政策上的差别以及在产品创新方面的竞争,从中得出对国内基金业发展的若干启示.

国内证券市场动态（2004年10月）

关键词: 证券市场  2004年10月  中国  证券投资基金  机构投资者  证券公司  

海外证券市场动态（2004年10月）

关键词: 海外证券市场  2004年10月  信贷评级机构  上市公司  经营业绩  

数据

关键词: 证券市场  中国  2004年10月  世界  二板市场  上市公司  流通股本  证券交易所